Imagine the wealth we could create for ourselves and our communities if we were saving $387.71 every month — or investing that amount in our health and human services agencies, or other programs and initiatives that make a difference for local families!
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By Marta Loachamin, Boulder County bilingual Realtor
My son’s cat needed litter, so off we went to our local Walmart. It was the only thing on our list, but neither of us wanted to go shopping for just litter. That meant I dragged him with me to “enjoy” the common frustration of buying items you don’t really want, but need…
As we made our way through the store, I saw a table with a colorful tablecloth and balloons in the middle of the main aisle. I peeked over: Bingo! I was interested in gaining local context for this blog about the fourth NAHREP principle as part of the Hispanic Wealth Project: minimize debt because it’s the biggest enemy to wealth.
Keeping in mind local interest rates and credit cards offers like those being promoted at Walmart, here’s what I found:
The average American carries more than $16K credit card debt (not including student loans, medical debt, or your mortgage). Indeed, the pervasive use of buy-now-pay-later credit cards is a key contributor to Americans’ increasing personal debt. And with no end in sight for commercial growth throughout Boulder County, we see more and more local retailers promoting online shopping, too. In fact, since the existence of credit cards, we’ve learned that consumers are likely to spend much more than they would with cash or a debit card.
Above are the three tiers of credit card terms that were offered at Walmart; a fourth option comes with just one APR at the topmost percentage (23.15%).
Let’s assume a 23.15% rate since two of the credit card offers I saw at Walmart were marketed as such: for the average consumer with $16,748 credit card debt, that translates to $387.71 in interest charges on top of the already staggering balance due. And that’s just in one month! If that average consumer falls behind, they could potentially pay more than $4,600 in fees in one year over the balance due.
Imagine how far $387.71 per month could go for an average Boulder County family: for many of us, that’s school tuition, or half your textbooks for a semester, or a car payment, or a home equity line of credit (HELOC) payment…or the like.
That’s why I appreciate the NAHREP principle of minimizing debt: it’s a call to action to take a look at our debts every quarter. From there, if our goal is to be financially stable, a crucial first step is not to owe money to interest payments and late fees.
Imagine the wealth we could create for ourselves and our communities if we were saving $387.71 every month — or investing that amount in our health and human services agencies, or other programs and initiatives that make a difference for local families! Local nonprofits such as those supported by the Community Foundation Boulder County would benefit immensely over time with even a $100 monthly commitment.
It’s time to get real and take ownership of your debt: the best way to minimize your debt is to pay off your highest interest credit cards, first. You can change your own story of debt if you take action now.
En Español
Contribuidora Invitada: Reduzca al Mínimo su Deuda, la Peor Enemiga de la Riqueza
El gato de mi hijo necesitaba arena sanitaria, así que fuimos al Walmart local. Aunque era lo único en la lista, ninguno de nosotros quería ir de compras solamente por la arena. Eso quiere decir que lo tuve que llevar a rastras conmigo para “disfrutar” de la común frustración de comprar cosas que realmente no quieres, pero que necesitas…
Mientras recorríamos la tienda, vi una mesa con un colorido mantel y globos en la mitad del primer pasillo. Miré detenidamente, y… ¡Bingo! Me interesaba encontrar un contexto local para este blog acerca del cuarto principio NAHREP como parte del Proyecto de Riqueza Hispana: reducir al mínimo la deuda porque es la peor enemiga de la riqueza.
Considerando tasas de interés locales, así como ofertas de tarjetas de crédito como aquellas que promueve Walmart, esto es lo que encontré:
El americano promedio posee más de $16K de deuda en tarjetas de crédito (sin incluir préstamos de estudiante, deudas médicas, o créditos hipotecarios). Por cierto, el uso cada vez mayor de tarjetas que anuncian “use ahora y pague después” es uno de los factores que más contribuyes a la creciente deuda personal de los americanos. Y con el crecimiento comercial que sigue experimentando el Condado de Boulder, vemos más y más tiendas que también promueven las compras en línea. De hecho, ahora sabemos que, a partir de la existencia de tarjetas de crédito, los consumidores suelen gastar mucho más que con efectivo o con tarjetas de débito.
El gráfico arriba muestra tres niveles de condiciones ofrecidas por Walmart en tarjetas de crédito; una cuarta opción se ofrece con una sola tasa anual de interés al máximo porcentaje (23.15%).
Supongamos una tasa de 23.15%, pues dos de las ofertas que vi en Walmart estaban publicitadas así. Para un consumidor promedio con $16.748 de deuda en su tarjeta de crédito, eso se traduce a $387,71 en cargos por intereses por encima del ya asombroso saldo a pagar. ¡Y eso es sólo en un mes! Si ese consumidor promedio se atrasa, podría llegar a pagar más de $4.600 anuales en recargos por encima del saldo a pagar.
Imagínese cuánto podrían significar $387,71 por mes para una familia promedio del Condado de Boulder: para muchos de nosotros, es una matrícula universitaria, o la mitad del costo de los libros para un semestre, o un pago del automóvil, o el pago de una segunda hipoteca… o algo similar.
Es por eso que aprecio tanto el principio NAHREP de reducción de la deuda: es un llamado a la acción para revisar nuestra deuda cada trimestre. De ahí, si nuestra meta es llegar a ser financieramente estables, un primer paso crucial es no deber dinero en intereses o cargos financieros por retrasos.
¡Imagínense la riqueza que podríamos crear para nosotros mismos y nuestras comunidades si ahorraríamos $387,71 cada mes – o si invirtiésemos esa cantidad en nuestras agencias de salud y servicios humanos, o en otros programas e iniciativas que tienen impacto directo en nuestras familias! Organizaciones locales sin fines de lucro, como aquellas que apoya la Fundación para la Comunidad del Condado de Boulder, se beneficiarían inmensamente en un plazo mediano, incluso con un compromiso mensual de $100.
Es hora de tomar control de su deuda: la mejor manera de minimizar su deuda es pagar primero el saldo de las tarjetas de crédito con mayor tasa de interés. Usted puede cambiar su propia historia de endeudamiento si actúa ya.
